个人养老金制度试点一年！2024如何破局「四多四少」困境？

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小康 |

2024.03.05 |

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近期正值我国个人养老金制度推行一周年之际，人们将目光再度聚焦政策落地和个人养老金产品运行情况。

2022年11月25日，个人养老金制度正式实施，并在36个先行城市和地区率先启动。一年来，这项事关千家万户、全社会普遍关注的政策实施效果如何？如何看待过去一年来个人养老金的业绩和发展状况？还需要应对哪些挑战？

政策发力，试点推行进展平稳有序

作为养老保险体系“第三支柱”的重要制度设计，个人养老金制度的推出，推动我国多层次、多支柱养老保险体系的发展，让个人意识到个人养老金投资的重要性。在个人养老金制度的支持下，个人可以在退休后获得更充足的养老金，并享受更好的生活品质。

随着加快养老第三支柱发展的多个政策落地，个人养老金试点取得积极进展。行业普遍认为，个人养老金制度正式实施一年来，个人养老金制度先行工作平稳有序，养老投资产品快速扩容，开户数稳步增长。

数据统计显示，自2022年11月启动试点以来，个人养老金开立账户数量目前已超过4000万户，准入金融产品数量持续增长。截至2023年10月末，个人养老金产品共计739只，含465款存款产品、162只基金、93款保险产品、19款理财产品。

特别是刚刚闭幕的中央金融工作会议明确将“养老金融”纳入“五篇大文章”之中，这对于我国积极应对人口老龄化，加快建设多层次、多支柱养老保险体系，大力促进养老事业和养老产业发展具有重要指导意义。

供给多元化，保险长期优势明显

自个人养老金制度正式实施以来，北京、天津、杭州、广州等36个城市和地区率先进行试点。在产品端，特定养老储蓄产品、个人养老理财产品、养老目标基金、商业养老保险产品协同发力，作为四大准入产品之一的商业养老保险，除了数量和涉及的公司不断增加，产品种类也趋于多元化。

试点一年来，个人养老金保险产品不断扩容，已从最初的6家公司7只产品扩至目前的20余家公司的99只产品。除了专属商业养老保险外，个人养老金保险产品已扩充到两全保险、年金保险、万能保险等产品类型。此外，今年9月以来，税延养老保险也与个人养老金制度加速“合体”，目前已有40只个税递延型养老保险被纳入个人养老金产品体系。

从个人养老金保险产品优势来看，一方面，由于个人养老金账户享受税收优惠，对有缴纳个税能力的人更具有吸引力。另一方面，个人养老金账户具有封闭账户特点，账户内资金可随着投资收益增长复利递增，更具长期投资优势。对于参与人来说，持有时间越长收益越高，从收益角度来看，相较于老年人，年轻人和中年人更适合个人养老金保险产品。

在养老保障需求旺盛的大背景下，保险机构在产品供给端还需进一步提升养老金产品的产品力，给予客户更好的体验感和获得感，扩大保险覆盖面。

“四多四少”凸显，

如何破解“吸量不吸金”

养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学公共管理学院原院长董克用近日公开表示：个人养老金制度试行期间存在“四多四少”：一是制度覆盖人数多，实际参加人数少；二是开户人数多，缴费人数少；三是低缴费人数多，高缴费人数少；四是产品数量多，实际购买产品人数少。

“上述情况与用户资金流动性受限、政策宣传力度和准确度不足、产品种类众多公众难以选择等因素相关”。不少机构专家分析指出，目前我国养老体系三个支柱发展严重不均衡，在制度设计和个人养老金产品等方面仍有诸多挑战。

麦肯锡在今年8月发布的《中国养老金调研报告》显示，目前，我国个人养老金普及率高但购买率偏低，国内居民对个人养老金制度的了解度已达80%，但实际购买率仅为8%。其中，从了解到开户的转化率为45%，而从开户到最终购买的转化率仅为23%。

据市场观察人士称，目前各家金融机构产品普及推广仍处于“单打独斗”局面，难以形成聚合力。特别是税收优惠政策的激励效果有限，人们对于“自己存钱养老”的观念还有局限性，这些问题都限制了个人养老金制度的规范发展。如何破解个人养老金“吸量不吸金”？对于个人养老金制度的未来发展，业内专家提出几点思路。

首先，制度完善与优化。个人养老金制度在试点过程中会面临一些问题和挑战，需要不断改进和完善。与此同时，个人养老金制度需要建立成熟的监管体系和风控机制，以保障参与人的利益。

其次，扩面提质。个人养老金制度的出台，为金融机构和保险公司提供了发展新机遇。各类金融机构作为个人养老金产品的提供方，应充分发挥各自在投资、保障以及服务方面的优势，针对不同年龄、不同需求的客户，合作开发优势互补的产品组合，用直接的方式为参与者选出最专业的、最适合的个人养老金产品。

最后，教育宣传。由于个人养老金制度是自愿参加，许多人对养老问题的认识还不深入，缴费意愿相对较低。下一步，需要通过加大宣传力度和提供相关教育培训，提高参与人的理解和认知程度，从而提升人们的养老意识和理财能力。

个人养老金制度的实施为个人提供了更多的养老保障选择，同时也为金融机构和保险公司开辟了新的市场。个人养老金制度的未来发展需要政府、金融机构和参与人共同努力，通过制度完善、市场发展和教育宣传等方面的工作，为个人养老金制度的健康发展提供良好的环境和支持。

目前个人养老金还是试点阶段，对于后续的“试点转常规”。

一方面，个人养老金投资是跨生命周期的财富管理。参与个人养老金的资产管理机构应该以专业团队、专业产品和专业服务，对个人养老金客户进行长期陪伴，从过去以产品为中心的营销式服务模式，转变为以客户/账户为中心的顾问式服务模式。

另一方面，养老投资属于超长线投资，很多投资者都会面临“知易行难”的困境。如何帮助投资者树立长期资产配置的观念、厘清不同阶段的养老投资需求，才是下一阶段有效工作的落脚点。

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